鹰派美联储不及通胀数据威力大 黄金再次走强

　　本周公布的美联储利率决议续第七次维持在5.25-5.5%不变，虽然美联储措辞偏鹰，但美国通胀数据显示通胀放缓，市场认为美联储今年将降息2次。下周，市场聚焦美股零售销售数据以及三大行利率决议，投资者需密切关注。

　　美联储维持利率决议不变 点阵图显示今年仅降息1次

　　6月13日，美联储公布最新利率决议，联邦基金利率目标区间连续第七次维持在5.25-5.5%不变。

　　点阵图将今年的降息预期从此前的3次砍至1次，明年的降息次数则增加1次至4次。美联储表示，在对通胀可持续走向2%抱有更大信心之前降息是不合适的。

　　在最新的经济预测摘要中，美联储上调了今明两年的PCE和核心PCE预期，认为近几个月通胀进一步取得温和进展，同时维持2024-2026年的GDP增速预期不变，并小幅上调明年失业率预期。

　　在新闻发布会上，鲍威尔表示，当前政策具有限制性，未来将继续依赖数据逐次作出决定，没有人将加息作为基本预期；若就业出乎意料的疲软，已做好应对准备，但现在还未到公布降息日期的阶段。他重申点阵图并非路径指引。

　　在通胀前景方面，他认为通胀已大幅缓解，但仍过高，今年至今并未对通胀有更大的信心，希望看到更多像当天CPI一样的乐观数据。在经济和就业前景方面，他表示近期指标显示经济增长仍以稳健速度扩张，5月就业数据可能有些被过度解读，但仍然强劲，劳动力市场供需正在走向更好的平衡，失业率仍保持低位。

　　美国通胀数据回落 市场无视美联储鹰派信号坚持降息两次

　　尽管美联储和鲍威尔均释放出鹰派信号，但经济数据的支持下，市场坚定地认为年内不会只有一次降息。美联储掉期交易显示，交易员仍倾向于今年至少降息两次。

　　周三数据显示，美国通胀超预期回落，5月未季调CPI年率录得3.3%，降至3个月低位；月率录得0%，为2022年7月以来最低水平；5月未季调核心CPI年率录得3.4%，月率则录得0.2%。数据公布后，交易员重新将美联储11月降息的可能性定价为100%，并预计年内会有两次25个基点的降息。

　　周四，美国5月份生产者价格指数（PPI）意外下降，再次证明通胀正在回落。同时初请数据超预期表明就业市场出现新的疲软迹象，美国财长耶伦称，现在的劳动力市场看起来像疫情前的样子。

　　这两项数据反击了美联储周四早些时候的强硬立场，PPI数据使经济学家能够乐观地认为，美联储今年将从9月份开始降息，年内降息两次。鉴于CPI和PPI双双走弱，分析师预测，将于本月晚些时候公布的5月份核心PCE通胀率将创半年来最低。

　　日本央行利率决议维持不变 符合市场预期

　　日本央行本周连续第二次会议将政策利率维持在0-0.1%，符合市场预期，还表示将继续以目前的速度购买日本国债，但未来将减少规模，以允许长期利率有更大的自由波动空间，下次会议上明确未来1-2年的债券购买计划。

　　购买日本国债的决定以8比1的投票结果通过，审议委员中村豊明持不同意见，认为应该在2024年7月的展望报告中重新评估经济活动和通胀进展后，再决定减少购买。但他赞成减少购债数量的想法。

　　分析师认为，日本央行行动缓慢，在决定购债量和再次加息方面都将面临困难。