美联储官员密集发言前夕 金价即将考验前期高点

　　今日周一（9月22日）亚盘时段，现货黄金目前交投于3690美元附近，截至发稿，现货黄金最新报3691.29美元/盎司，涨幅0.19%，最高上探3696.48美元/盎司，最低触及3682.79美元/盎司。目前来看，现货黄金短线偏向看涨走势。

　　美联储周三将关键利率下调了25个基点，但通过对持续通胀的警告来缓和这一举措，这让人对未来宽松的步伐产生怀疑。新的一周将有多位美联储高官发表讲话，立场分化之严重或更加凸显。

　　备受关注的新任美联储理事米兰告诉CNBC，他本周决定反对其他政策制定者降息25基点、支持降息50基点是因为他认为关税对通胀没有重大影响。另外，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利预计今年将再降息两次。

　　虽然美联储如预期实施25基点降息，但最新公布的点阵图预示今年仅再降息两次，标志着宽松步伐将放缓。这与市场先前预期的激进宽松路径形成鲜明对比。市场此前一直在为更鸽派的美联储定价，而相对紧缩的立场迫使市场重新调整策略。

　　美联储决议后，市场焦点重回通胀数据，下周投资者的目光将完全转向美联储青睐的通胀指标——个人消费支出价格指数（PCE）。

　　下周发布的通胀数据可能印证美联储今年秋季降息的决策是否明智。经济学家普遍预测，8月PCE将显示通胀水平正重新抬头。

　　“市场已形成年内必然降息的预期，但这可能构成隐患——因为现实数据或许无法支撑这种预期。”Mahoney Asset Management的首席执行官Ken Mahoney表示，“若通胀数据超预期走高，市场与现实之间的割裂将显现。我们希望数据能与预期吻合。”

　　投资者认为，唯有真正超出预期的通胀飙升才可能引发市场震荡。只要不影响美联储在10月和12月政策会议上降息的总体基调，华尔街或许能够从容应对略有升温的通胀数据。

　　周五，黄金价格强势反弹，呈现出单日看涨反转形态，且周线级别实现突破。买方主导市场，成功逾越上周3675美元的阻力位，本周收盘进一步夯实了多头动能，提振了市场对长期上行趋势的信心。

　　下一个关键目标为3734美元，此乃依据近期重要调整行情计算出的161.8%斐波那契扩展位，不过缺乏其他技术指标佐证。而3782-3812美元区间更具吸引力，汇聚了包括对称三角形态突破后的测量目标等至少五个技术参照点。

　　当前金价虽处过去九日的宽幅震荡区间，受斐波那契共振阻力区压制，但整理形态向上倾斜，显示需求稳健，回调吸引买盘。然而，若跌破周四3628美元低点，将破坏反转信号，打开深度回调空间，首个下行目标指向与3558美元38.2%斐波那契回撤位重合的上周3576美元低点。

　　黄金周线收于3675美元上方，强化了看涨反转效力，若稳守3707美元上方，市场将聚焦3782-3812美元区间；失守3628美元则需防深度回调。美联储克制表态致美元空头平仓，推动三日反弹，其整体下行趋势未变，短期阻力位98.082-98.238备受关注，突破或引空头踩踏。该区域由50日均线及近两月波动区间50%斐波那契回撤位构成，可能吸引空头建仓。因美联储政策抑制快速宽松预期且长期收益率上升，美元或在阻力位下整理后重启跌势。