4月下旬起,中美市场相关性再度走弱。往后看,美联储货币紧缩预期升温、大宗商品价格高企、全球供应链扰动等因素均预示着美国经济将快速放缓,货币紧缩更将导致增量资金流出美股市场。而国内疫情好转趋势已现,稳增长政策的大力推进以及互联网监管常态化更将加速市场信心的回暖。政策、基本面走势的背离叠加估值优势,我们判断中资股有望持续跑赢美股市场。建议关注稳增长、疫后复苏主线及港股互联网和高股息标的。
▍汽车行业重大事项点评—购置税减免细节落地,行业销量有望快速修复
5月31日,财政部、税务总局发布关于减征部分乘用车车辆购置税的公告,对购置日期在2022年6月1日至2022年12月31日期间内且单车价格(不含增值税)不超过30万元的2.0升及以下排量乘用车,减半征收车辆购置税。本次政策覆盖范围超市场预期,已普惠绝大部分燃油车。当前汽车行业最差时间已经过去,购置税减免、汽车下乡、消费补贴等多种政策有望显著拉动汽车消费,行业销量有望快速修复,当前时点建议超配汽车板块。
▍通信行业深度报告—ICT设备:数字经济底座,盈利能力向好
交换机、路由器、服务器、WLAN等ICT设备是构建数字经济的底座。全球ICT设备市场规模超万亿元,以华为、新华三、中兴通讯为代表的国内设备商凭借技术优势、优质服务以及工程师红利,收入体量和全球份额逐步提升。展望未来,受益于国内外云厂商和运营商Capex回升、数字经济政策支持、长期流量增长,我们认为数字经济底座发展空间广阔。而伴随着竞争格局改善和疫情影响的消退,ICT设备商龙头的盈利能力有望不断提升,但当前估值处于历史底部位置,重点推荐紫光股份、中兴通讯。
▍2022年5月中采PMI数据点评—制造业景气初现改善,并预计将在一揽子政策支持下进一步向上
今年3月以来,受国内局部地区疫情形势和国际局势变化等因素冲击,制造业景气连续三个月处于收缩区间,但从环比变动来看,随着高效统筹疫情防控和经济社会发展成效显现,5月份PMI已经较4月份有明显改善,尤其随着前期供应链周转不畅问题的缓解,供需指标均出现了较大幅度的环比回升。近期,全国局部地区疫情已经初步得到有效控制,为更好地实施逆周期调节的宏观经济政策的提供了空间,我们预计扎实稳住经济一揽子政策措施,将助力经济进一步加快复苏,并且6月份PMI也有望快速回升至扩张区间。另外,非制造业商务活动指数也在5月明显回升,尤其是基础设施建设持续推进,为稳增长提供了有力支撑。
稳定的汇率环境以及温和的成本波动,是制造业稳定发展与积极投资的前提,中国依然有充分的时间和空间应对。自2020年5月29日人民币对美元汇率中间价升高至7.1316后,在短短的三个多月内,人民币大...
2022年6月1日,股指期货窄幅震荡,沪深300股指期货(IF)主力合约跌0.32%,上证50股指期货(IH)主力合约跌0.6%,中证500股指期货(IC)主力合约跌0.09%。...
特朗普无罪——历时近半年之久,这场弹劾大戏终于落下了帷幕。结局并不意外,在共和党掌控的参议院之中,弹劾通过的概率本就微乎其微,对特朗普来说,眼下的弹劾乃至共和党人的反水,都不过...
【加拿大安大略省公布“三阶段经济重启计划”】当地时间27日,加拿大安大略省省长福特在首府多伦多举行新闻发布会,公布了题为《本省重启框架》的抗疫和经济重启计划。(央视新闻)...
隔夜美元指数维持震荡小幅上升的走势,非农数据意外的大好,美国7月非农就业人口大增52.80万,创今年2月以来新高,增幅远超预期的25万,前值下修至增加37.2万人;...
日内欧盘时段,现货黄金小幅回落,目前交投于1787美元/盎司附近。美元指数的反弹令阻碍了金价上涨的步伐,但市场对美国经济的担忧也限制了黄金的下跌。...
有经济学家预测,美国三季度GDP将继续萎缩,但鉴于通胀仍高企,美联储官员仍然维持鹰派论调,克利夫兰联储主席梅斯特更是表示,美联储应加息至4%以上。...
周三(8月3日)深夜,一架解放军无人机飞过金门及北碇地区,这是继上月28日,解放军两度用无人机战巡马祖以来,金门首度出现无人机进入的状况。...
隔夜黄金节节攀升,涨超1%,创一个月新高,消息面上因美元和美国国债收益率回落,投资者密切关注地缘紧张局势。...
本周现货黄金节节攀升,隔夜一度冲上了1790关口,最高涨至1794.84美元一线,消息面上,地缘局势以及美元的走软都给金价提供了良好的空间。...
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