美经济数据表现良好 国际金价或维持振荡

　　上周（1月15日至19日）国际金价振荡回落。周初国际金价开盘报于2048.7美元/盎司，最高价为2058.62美元/盎司，最低价为2001.6美元/盎司，最终国际金价报收于2029.38美元/盎司，涨跌幅为-0.94％。

　　美国经济数据表现良好，中东地缘冲突风险不断加深，是引发黄金价格振荡回落的重要原因。

　　上周国际金价在多重经济数据的影响下振荡走弱，进入下半周，随着红海地区紧张局势的再次显现，国际金价在2000美元/盎司一线出现反弹。

　　经济数据方面，上周美国公布的经济数据显示该国经济依然维持强劲。调查数据显示，美国消费者重拾对于未来的乐观情绪。特别是在通胀预期下滑的情况下，消费者乐于相信美联储已经开始逐渐控制了通胀，并进一步支撑了美国的零售消费及美国财政部长耶伦关于美国经济已经实现软着陆的说法。不过好于预期的劳动力市场数据，意味着未来美国的工资通胀压力犹存。这延后了市场的降息预期，并推动美元指数走强。

　　上周公布的国内经济数据显示，规模以上工业增加值同比持续回暖，制造业和基础设施建设投资同比小幅回升，但房地产开发完成投资额同比进一步回落。

　　社会消费品零售总额同比增幅放缓，而商品房销售面积则进一步下滑。数据显示，基建是近期支撑经济的重要动能之一。同时房地产行业的下滑态势，使得国内房地产库存数量依旧高企。整体来看，国内经济尚未完全企稳。

　　在国内经济尚未完全企稳，美国经济依然保持强劲的情况下，美元兑人民币在近期表现偏强。这意味着接下来的一段时间内国内的黄金投资需求或继续增加。

　　此外，2023年12月公布的国内金银珠宝销售额同比出现了明显上涨，除价格因素显示，同比销售重量也有所增加，显示国内实物黄金需求稳步回升。由于春节假期临近，传统的季节性因素或使得黄金的实物需求进一步回升，这也将对人民币金价形成支撑。

　　不过，如同前述，由于市场开始重新定价美联储降息时点，短期内美元指数的强势或有望延续，这将对美元金价形成压力。上周全球最大的黄金ETF（交易所交易基金）SPDR黄金ETF的持仓较前一周减少了2.89吨，显示高利率环境下，美元金价依然压力重重。

　　值得注意的是，上周红海地区的地缘冲突不断，这或成为未来支撑美元金价走势的重要因素。由于巴以冲突的加剧，上周在叙利亚、黎巴嫩、伊拉克和也门发生了多起导弹袭击事件。伊朗和以色列在中东冲突的公开化，使得越来越多的周边国家开始陷入地缘冲突，同时美国总统拜登也在近期表示将会持续对也门胡塞武装发动武装袭击，或将持续激发黄金避险属性。

　　从价格走势来看，人民币黄金需求回升和避险情绪或推动国际金价继续反弹；不过，美元指数的持续走高，和市场对于美联储快速降息的预期的退坡，将会对金价继续造成压力。