微芯生物市盈率创科创板之最 医药投资机会将在科创板？

8月12日，微芯生物日在上交所科创板正式上市，成为首家上市科创板的创新药企业。公司股价开盘大涨511.85%至125元。截至收盘，其股价收报95.31元，涨幅为366.52%，成交额超30亿元。

市盈率创科创板之最

此前在7月29日，微芯生物公告表示本次发行价格为20.43元/股，对应的发行市盈率按不同方法计算在236.00倍到467.51倍之间，按发行市盈率常用的扣非摊薄后计算，其发行市盈率达467.51倍。

微芯生物的高发行市盈率随之也引起市场争议，有观点认为微芯生物是国内少有的有能力研发全新机制药物的创新药企业，发行价处于合理估值范围;也有观点表示，由于首批科创板新股上市后的巨大赚钱效应，刺激了更多参与第二批新股打新的机构在报价上存在“非理性”高估。

对于首批科创板新股财富效应推高后来者发行价的观点，招商证券此前测算微芯生物的合理估值区间为17.30-21.14元/股。该机构表示，由于科创板现在企业较少，首批25家公司上市首日平均涨幅140%，显示出较强的流动性溢价，“科创板溢价”或许使发行价和上市后价格高于测算，因此建议按指导价格区间上限报价。

科创板医药第一股

公开资料显示，微芯生物创建于2001年3月，是一家专长于原创新分子实体药物研发的创新型生物医药企业，主要从事肿瘤、代谢疾病和免疫性疾病三大治疗领域原创新药的研发。目前公司拥有14个在研项目储备，累计申请境内外发明专利百余项，已获得59项境内外发明专利授权。其中，境外发明专利授权42项。

主要产品包括现已上市的全国第一家唯一的一款抗外周T淋巴细胞瘤(简称“PTCL”)药物西达本胺(商品名“爱谱沙”)，以及在研的胰岛素增敏剂西格列他钠、抗癌药西奥罗尼等。

其中，西达本胺是全球首个亚型选择性蛋白去乙酰化酶(HDAC)抑制剂，也是中国外周T细胞淋巴瘤患者的二线首选药物，在国内市场尚无竞品。据南方医科大学珠江医院血液内科副主任王亮介绍，目前针对血管免疫母细胞淋巴瘤这个亚型，西达本胺联合化疗可以达到80%有效率。