黄金牛市颠覆传统交易法则 2026年策略启示

　　2025年黄金的暴涨行情打破了动量交易与市场心理的所有传统规律。交易员总结了可沿用至2026年的关键启示。

　　2025年给交易者十年来最深刻的一课：在抛物线式上涨趋势中，超买并非卖出信号。黄金年内涨幅达64%，多次突破相对强弱指数的历史极值，未设置风险对冲的黄金做空操作成为沉重负担。

　　2025年初黄金开盘价接近2624美元/盎司，随后上涨近900美元触及3500美元高点；经历五个月盘整后再度拉升900美元向4400美元冲击。趋势跟踪交易者与对冲交易者因特朗普政策周期斩获指数级收益，而坚持“市场过热”观点的做空者则陷入投资组合崩溃风险。

　　黄金与标普500首次呈现强劲正相关性，同步开启指数级上涨。黄金兼具避险资产与风险偏好受益资产双重属性，美元走弱、特朗普政府鸽派预期及各国央行持续增持共同强化牛市周期，传统超买法则失效。

　　黄金是否会深度回调？答案肯定但需月线技术位信号。当前金价运行于2016-2025年主升浪双重通道中轨，中轨作为多空均衡区域，价格可能停滞盘整或短期回撤。趋势反转前需关注4400美元突破及3700-3500美元支撑区间。

　　美国投行将黄金目标价上调至5000美元/盎司，月线站稳4400美元后有望冲击通道上轨。但金价处于中性区域，存在回落至3700-3500美元通道支撑区的合理风险。3900美元为多空分水岭，失守将引发更大级别回调压力。